Меню

Объем заемных средств как рассчитать



Определение величины заемных средств

В данном курсовом проекте рассматривается три варианта внешнего финансирования:

— дополнительная эмиссия акций;

— комбинация первых двух вариантов при условии сохранения существующей структуры капитала.

При дополнительной эмиссии акций того же номинала на сумму, необходимую для реализации инвестиций (сумму внешнего финансирования) считается, что акции реализуются по номиналу, эмиссионные издержки равны нулю. Эмиссия акций приведет к увеличению уставного капитала на величину привлекаемых средств и увеличению количества акций предприятия.

Номинал существующих акций рассчитывается по формуле:

где НА – номинал акции,

УК и КА – уставный капитал и количество акций до начала реализации инвестиционного проекта.

Увеличение количества акций предприятия рассчитывается по формуле:

DКА = ВнФин/НА (2.9)

где DКА – прирост количества акций.

Если величина DКА получилась дробной, то она округляется до ближайшего целого числа в сторону уменьшения.

Итоговое количество акций предприятия после проведения эмиссии будет равно:

где КА – итоговое количество акций.

Уставный капитал предприятия после эмиссии акций будет равен:

где УК – уставный капитал предприятия.

Величина заемных средств в этом случае остается без изменений.

Привлечение дополнительных кредитов приведет к увеличению финансового риска и может привести к увеличению средней ставки процента по кредитам. В данном курсовом проекте средняя ставка процентов по кредитам принимается равной ПДК – проценту по долгосрочному кредиту. Величина заемных средств в этом случае увеличивается на величину потребности во внешнем финансировании и рассчитывается по формуле:

ЗС = ДК3 + ВнФин (2.12)

где ЗС – сумма заемных средств,

ДК3 – долгосрочные кредиты по итогам третьего месяца квартала.

При использовании комбинированного варианта финансирования при условии сохранения структуры капитала (соотношение уставного капитала и заемных средств) средства привлекаются в том же соотношении, в каком они представлены в пассиве на момент внедрения инвестиций. Новые значения уставного капитала и заемных средств рассчитываются по формулам:

УК = УКо + ВнФин*(УКо)/(УКо+ ДК3) (2.13)

Замечание.При расчетах вариантов внешнего финансирования, связанного с эмиссией акций следует привести полученную величину уставного капитала в соответствие с номиналом выпускаемых акций. Корректировка уставного капитала при расчете свободных денежных средств, направляемых на инвестиции, и заемных средств.

Результаты расчетов сводятся в таблицу 2.1.

Таблица 2.1. Расчет величины заемных средств

Источник

Определение величины заемных средств

В данном курсовом проекте рассматривается три варианта внешнего финансирования:

— дополнительная эмиссия акций;

— комбинация первых двух вариантов при условии сохранения существующей структуры капитала.

При дополнительной эмиссии акций того же номинала на сумму, необходимую для реализации инвестиций (сумму внешнего финансирования) считается, что акции реализуются по номиналу, эмиссионные издержки равны нулю. Эмиссия акций приведет к увеличению уставного капитала на величину привлекаемых средств и увеличению количества акций предприятия.

Номинал существующих акций рассчитывается по формуле:

где НА – номинал акции,

УК и КА – уставный капитал и количество акций до начала реализации инвестиционного проекта.

Увеличение количества акций предприятия рассчитывается по формуле:

DКА = ВнФин/НА (3.6)

где DКА – прирост количества акций.

Если величина DКА получилась дробной, то она округляется до ближайшего целого числа в сторону уменьшения.

Итоговое количество акций предприятия после проведения эмиссии будет равно:

где КА – итоговое количество акций.

Уставный капитал предприятия после эмиссии акций будет равен:

Читайте также:  Почему кот волочит задние лапы причины как лечить народными средствами

где УК – уставный капитал предприятия.

Величина заемных средств в этом случае остается без изменений.

Привлечение дополнительных кредитов приведет к увеличению финансового риска и может привести к увеличению средней ставки процента по кредитам. В данном курсовом проекте средняя ставка процентов по кредитам принимается равной ПДК – проценту по долгосрочному кредиту. Величина заемных средств в этом случае увеличивается на величину потребности во внешнем финансировании и рассчитывается по формуле:

где ЗС – сумма заемных средств,

ДК3 – долгосрочные кредиты по итогам третьего месяца квартала.

Результаты расчетов сводятся в таблицу 3.1.

Таблица 3.1. Расчет величины заемных средств

Наименование показателя Эмиссия акций Сохранение структуры капитала Заемное финансирование
Минимальный объем денежных средств 398,07 398,07 398,07
Свободные денежные средства 3 311,41 3 311,41 3 311,41
Потребность во внешнем финансировании 3 218,59 3 218,59 3 218,59
Уставный капитал (расчетный, без учета номинала акции) 65 618,59 65 414,26 62 400,00
Номинал акции 10,40 10,40 10,40
Количество акций (с учетом инвестиций) 6 309,00 6 289,00 6 000,00
Уставный капитал с учетом инвестиций 65 613,60 65 405,60 62 400,00
Свободные денежные, привлекаемые в инвестиции 3 316,40 3 311,41 3 311,41
Величина заемных средств 4 230,00 4 434,33 7 448,59

Расчеты, необходимые для выбора варианта финансирования, производятся в таблице 3.2

Таблица 3.2 Сравнение вариантов финансирования

Наименование показателя Эмиссия акций Сохранение структуры капитала Заемное финансирование
Прибыль до уплаты процентов и налогов, тыс.руб 6 941,63 6 942,05 6 942,05
Проценты за кредит, тыс.руб 634,50 665,15 1 117,29
Прибыль к налогообложению, тыс.руб. 6 307,13 6 276,90 5 824,77
Сумма налога на прибыль, тыс.руб. 2 144,42 2 134,15 1 980,42
Прибыль нетто, тыс.руб. 4 162,71 4 142,76 3 844,35
Количество обыкновенных акций, шт. 6 309,00 6 290,00 6 000,00
Чистая прибыль на акцию, руб 659,75 658,64 640,72

Завершающим этапом выбора варианта финансирования является определение на графике интервалов значений валовой прибыли, в которых предпочтителен каждый из вариантов финансирования инвестиций.

С целью более точного и наглядного графического анализа, на основе общего графика был построен дополнительный график для конкретного диапазона значений валовой прибыли в увеличенном масштабе.

Рис 1. Зависимость нетто прибыли на акцию от валовой прибыли

Рис 2. Зависимость нетто прибыли на акцию от валовой прибыли

(в увеличенном масштабе)

Таким образом, на основе проведенных расчетов и графического анализа можно сделать вывод, что в данном случае предпочтительным вариантом финансирования инвестиций в размере 6530 тыс. руб. является финансирование за счет свободных денежных средств и эмиссии акций, т.к. прибыль нетто при таком варианте финансирования получилась больше, чем при других.

3.2. Корректировка плана с учетом планируемых инвестиций

Осуществление инвестиционного проекта приведет к изменению отдельных статей баланса предприятия на конец планируемого периода. Пересчет этих статей баланса приводит к корректировке денежного плана, расчета нетто оборотных активов, финансового плана и планового баланса предприятия.

Таблица 3.3. Денежный план с учетом инвестиций

Наименование показателя квартал
I. Поступления средств
Выручка от реализации 11 690,99 12 100,18 12 523,69 36 314,86
Поступления в текущ.месяце 7 599,15 7 865,12 8 140,40 23 604,66
Оплата дебиторской задолж. 9 737,46 4 091,85 4 235,06 18 064,37
Эмиссия акций 3 213,60 3 213,60
Получение краткосроч.кредита 0,00
Получение долглсроч.кредита 0,00
Итого поступлений 17 336,61 11 956,96 15 589,06 44 882,63
II. Расходы
Закупки материалов 6 179,83 6 443,01 6 634,47 19 257,31
Оплата в текущем месяце 2 471,93 2 577,20 2 653,79 7 702,92
Оплата кредиторской задолженности 9 923,93 3 707,90 3 865,81 17 497,63
Продолжение табл. 3.3
Зарплата производст. персонала 3 907,46 4 083,16 4 222,47 12 213,10
Косвенные расходы 827,40 927,40 927,40 2 682,20
Другие расходы 0,00 0,00 0,00 0,00
Инвестиции 0,00 0,00 6 530,00 6 530,00
Налог на прибыль 40,08 23,27 41,38 104,73
Проценты за долгоср. Кредит 52,88 52,88 52,88 158,63
Проценты за краткоср.кредит 0,00 0,00 0,00 0,00
Итого расходов 17 223,68 11 371,80 18 293,72 46 889,20
III. Итоги
Поступления 17 336,61 11 956,96 15 589,06 44 882,63
Расходы 17 223,68 11 371,80 18 293,72 46 889,20
Денежные средства нетто 112,93 585,16 -2 704,66 -2 006,57
Начальный остаток денежных средств 2399,65 2 512,58 3 097,74
Конечный остаток денежных средств 2 512,58 3 097,74 393,08
Минимальная потребность в кредитах
Читайте также:  Концентрированное моющее средство для посуды что это

Таблица 3.4. Расчет чистых оборотных активов

Наименование показателя квартал
1. Нетто оборотные активы на начало периода 13 365,94 13 939,61 14 497,28
2. Запасы 11 043,09 11 030,29 10 978,02
3. Денежные средства 2 512,58 3 097,74 393,08
4. Дебиторская задолженность 4 091,85 4 235,06 4 383,29
5. Краткосрочные кредиты 0,00 0,00 0,00
6. Кредиторская задолженность 3 707,90 3 865,81 3 980,68
7. Нетто оборотные активы на конец периода 13 939,61 14 497,28 11 773,70
8. Прирост нетто оборотных активов 573,67 557,67 -2 723,58 -1 592,24

Таблица 3.5. Финансовый план с учетом инвестиций

Наименование показателя Квартал
Источники:
прибыль в распоряжении предприятия 77,80 45,17 80,32
амортизация 495,87 512,50 512,50
эмиссия акций 0,00 0,00 3 213,60
заемные средства 0,00 0,00 0,00
Баланс 573,67 557,67 3 806,42
Направления затрат:
прирост чистых оборотных активов 573,67 557,67 -2 723,58
инвестиции 0,00 0,00 6 530,00
Баланс 573,67 557,67 3 806,42

Таблица 3.6. Плановый баланс с учетом инвестиций

АКТИВ квартал
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы
балансовая стоимость 100247,67 100247,67 106777,67 106777,67
износ 39840,82 40353,32 40865,82 40865,82
остаточная стоимость 60406,85 59894,35 65911,85 65911,85
2. Запасы и затраты 11043,09 11030,29 10978,02 10978,02
материалы 4996,65 5074,73 5127,11 5127,11
НЗП 5140,42 5078,33 5005,60 5005,60
готовая продукция 906,02 877,23 845,31 845,31
3. Денежные средства, расчеты и проч.активы 6 604,42 7 332,80 4 776,37
денежные средства 2 512,58 3 097,74 393,08 393,08
дебиторская задолженность 4 091,85 4 235,06 4 383,29 4383,29
БАЛАНС 78054,36 78257,44 81666,23 81666,23
ПАССИВ
1. Источники собственных средств 70116,46 70161,63 73455,55 73455,55
уставный капитал 62400,00 62400,00 65 613,60 65613,60
прибыль 7716,46 7761,63 7841,95 7841,95
2. Расчеты и проч. пассивы 7937,90 8095,81 8210,68 8210,68
долгосрочный кредит 4230,00 4230,00 4230,00 4230,00
краткосрочный кредит 0,00 0,00 0,00 0,00
Кредиторская задолженность 3707,90 3865,81 3980,68 3980,68
БАЛАНС 78054,36 78257,44 81666,23 81666,23

В третьем разделе курсового проекта был выбран вариант финансирования на основании расчётов:

· определения годовой валовой прибыли;

· определения величины свободных денежных средств на момент осуществления инвестиций;

· определения потребности во внешнем финансировании инвестиций;

· определения величины заёмных средств.

Также были скорректированы денежный и финансовый планы и составлен плановый баланс с учётом планируемых инвестиций.

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.062 сек.)

Источник

Как отразить в балансе заемный капитал

Определение и классификация

Заемные капиталы — это денежные средства, полученные в распоряжение компании от третьих лиц на определенных условиях. Строка заемного капитала в балансе показывает размер принятых обязательств по кредитам, займам и ссудам. Показатель часто используется для оценки финансового положения экономического субъекта. Например, при сравнении объема полученных займов с собственными финансовыми активами. Такое соотношение отражает финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

Читайте также:  Как посчитать проценты за пользование чужими денежными средствами калькулятор

Заемные обязательства можно классифицировать по таким ключевым факторам:

  • по временным рамкам различают краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (более года);
  • по источнику привлечения финансов выделяют внешние (полученные от банковских организаций, финансовых компаний, третьих лиц) и внутренние (кредиторка, отложенные налоговые обязательства);
  • по основной форме привлечения отличают полученные в денежной форме и в натуральной форме, например в виде материалов, оборудования;
  • по методам привлечения выделяют: кредиты и ссуды от банка, займы от сторонних фирм, лизинг, факторинг, эмиссия;
  • по формам обеспечения предусматривают: с обеспечением и без обеспечения;
  • по ключевым целям привлечения различают увеличение оборотных активов, инвестирование во внеоборотные активы компании, устранение кассового разрыва.

Обратите внимание, что все виды активов компании, которые приобретены за счет позаимствованных средств, не могут считаться частью заемного капитала. Активы в таком случае признаются собственным имуществом компании, но источник их финансирования в балансе — займы, ссуды или иное.

В составе отчетности

Основная форма финансовой отчетности — это бухгалтерский баланс. Этот отчет заполняют все экономические субъекты, обязанные вести бухучет. Формы и структура бланка могут отличаться в зависимости от типа организации (коммерция, бюджетники, СМП, НКО). Для отражения информации о заимствованных финансах в бухгалтерском балансе выделено два раздела, в зависимости от их классификации по временному признаку.

Долгосрочные обязательства раскрываются в бухгалтерском балансе в разделе № 4. Итоговый показатель — это сумма строк бухбаланса с 1410 по 1450. Суммарное значение отражается в специальной строке 1400 — долгосрочные обязательства. Распределите между допустимыми строками отчета все виды денежных обязательств по кредитам и займам, срок обращения которых превышает 1 год.

Раздел № 5 отражает краткосрочные заемные средства, в балансе это совокупность займов, ссуд и кредитов, полученных экономическим субъектом на срок до одного года включительно. Если срок возврата кредита не превышает 12 месяцев, то его отражают в строках с 1510 по 1550, в зависимости от категории источника финансирования.

Итоговая, 1500 строка — краткосрочные кредиты и займы в балансе — отражает суммарное значение за отчетный период.

Формула расчета заемного капитала по балансу

Рассчитать общую сумму заемных капиталов экономического субъекта просто. Достаточно сложить значения строк 4 и 5 разделов бухгалтерского баланса за соответствующий отчетный период. Следовательно, формула:

Оценочные значения

Показатель ЗК используется в анализе и оценке эффективности ведения экономической деятельности предприятия. Например, определив соотношение собственных средств к заемным, получим коэффициент покрытия долгов: какой объем компания в силах оплатить собственными средствами. Исчислив обратное соотношение займов к собственным активам, узнаем коэффициент платежеспособности и финансовой устойчивости фирмы.

Рентабельность заемного капитала (формула по балансу) отражает доходность обращения заимствованных финансов в деятельности. Показатель исчисляется по отношению к одному рублю заемных средств.

Коэффициент концентрации заемного капитала (формула по балансу) определяет соотношение заимствованных финансов к объему общих капиталов экономического субъекта. Фактически это степень долговой нагрузки, обременения предприятия.

Анализируются показатели бухгалтерской финансовой отчетности за один календарный год.

Источник