Меню

Что означает уменьшение собственных оборотных средств



Createmanager

Кадровая стратегия предприятия

Разработка и внедрение кадровых стратегий. Анализ кадровой стратегии.

Нормирование труда служащих

Содержание труда служащих. Метода нормирования труда служащих.

Управление производством

Основные понятия, сущность и типы производства.

Анализ финансового состояния предприятия

Величина собственных оборотных средств предприятия имеет отрицательное значение и существенно снизилась. Предприятие испытывает недостаток собственных средств, т.е. мобильные активы ими не покрываются. Предприятие не в состоянии расплатиться из своих текущих активов по своим текущим обязательствам. Ресурсами для обеспечения финансирования собственных оборотных средств являются краткосрочные кредиторская задолженность и займы. Ухудшение состояния оборотных средств предприятия подтверждается снижением значений коэффициента маневренности, коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Изменение в структуре имущества предприятия (увеличение доли основных средств и уменьшение доли оборотных средств) свидетельствует об ухудшении его ликвидности.

Замедление оборачиваемости капитала и оборотных средств предприятия свидетельствует о снижении его деловой активности. Снижение показателей рентабельности и низкие их значения говорят о низкой эффективности хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

Оценка показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия и их динамика свидетельствуют о плохой кредитоспособности предприятия и его непривлекательности для инвесторов.

Эффективность производства в 2008 году снизилась — себестоимость изготовления продукции растет быстрее, чем прибыль от ее реализации. Предприятие держится «на плаву» за счет краткосрочного кредита и кредиторской задолженности, которые в скором времени придется вернуть. Предприятие получает свою прибыль из одного источника — от реализации продукции, доходность по которой низкая (1,7%), не получая дохода от вложения денег ни в другие предприятия, ни в ценные бумаги. Предприятие испытывает; недостаток собственных средств, затруднения в получении коммерческих кредитов. Фирма не способна рассчитаться по наиболее срочным обязательствам.

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что предприятие находится на грани банкротства, перед ним стоит проблема выживания.

Информационной базой для проведения оценки финансового состояния является главным образом бухгалтерская документация. В первую очередь это бухгалтерский баланс (форма №1) и приложения к балансу.

Финансовая устойчивость предприятия выражается целым рядом коэффициентов, разносторонне оценивающих структуру баланса: соотношение заемных и собственных средств, доля собственных оборотных средств в капитале, доля имущества, составляющего производственный потенциал предприятия, в общей стоимости активов. Цель такого набора показателей — оценка степени независимости предприятия от случайностей, связанных не только с условиями рынка, но и с обычными срывами договоров, неплатежами.

Исходя из данных сравнительного баланса (Приложение Б) в анализируемом предприятии коэффициенты за 2007-2008 гг., характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения, таблицы 3, 4 (Приложение 1):

Проиллюстрируем полученные результаты оценки финансовой устойчивости ООО «Энергетик» за 2007-2008 гг. на графике (рис. 7.).

Рисунок 7. Динамика изменения показателей финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Энергетик» за 2007-2008 гг.

На основе рассчитанных показателей, внесенных в таблицах 4 — 7, можно сделать следующие выводы. На начало и на конец отчетного периода предприятие имело абсолютно устойчивое финансовое состояние.

Причем, если на начало периода у предприятия соотношение между собственными оборотными средствами и общей величиной запасов и затрат составляло 2:1, то на конец периода это соотношение составляет 6:1. Это произошло за счет того, что за данный период общая величина запасов и затрат сократилась при одновременном росте собственных оборотных средств.

За анализируемый период увеличился удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Произошло увеличение коэффициента финансовой независимости предприятия. На конец периода его значение равно 0,327. Усилилась независимость предприятия от внешних кредиторов и инвесторов. Об этом свидетельствует рост коэффициента соотношения собственных и заемных средств предприятия. В отчетном периоде коэффициент соотношения собственных и заемных средств увеличился на 2,4%. У предприятия отсутствуют долгосрочные источники финансирования. Все эти факты говорят об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

Источник

Основы анализа и оценки оборотных активов

Текущие активы обеспечивают производственный процесс. Они полностью теряют свою материально-вещественную форму в течение одного цикла, и их стоимость включается в конечную цену произведенной продукции. Без сбалансированной структуры текущих активов стабильная работа предприятия невозможна. Создание такой структуры – главная задача анализа оборотных средств.

Формула определения оборотных средств

В первую очередь, любой компании нужно понимать, сколько именно оборотных средств ей нужно для стабильной и эффективной работы. Для этого используют формулу:

П – финансово-эксплуатационная потребность в оборотных средствах;

З – запасы и прочие текущие активы;

Дз – дебиторская задолженность;

Ко – краткосрочные обязательства.

Для определения каждого из показателей используется один из возможных методов:

  1. Опытно-статистический. Необходимо проанализировать статистические данные за несколько лет (как правило, от 3 до 5). На основании этой информации рассчитать средние показатели и использовать их для определения потребности предприятия в оборотных средствах.
  2. Прямой расчет. Сначала разрабатывается система нормативов применительно к каждой статье текущих активов. Это сложная работа, требующая тщательного анализа производственного процесса с учетом сезонности производства, возможного изменения рыночной конъюнктуры и целого ряда других факторов.
  3. Метод коэффициентов. Отличается от метода прямого расчета тем, что здесь используется системы корректирующих коэффициентов, отражающих планируемую динамику изменения темпов производства.

Обязательному нормированию подлежат производственные фонды: запасы сырья и материалов, а также готовая продукция. Фонды обращения — дебиторская задолженность, деньги и финансовые вложения, как правило, не нормируются. Их динамика корректируется с учетом текущего финансового положения предприятия, рыночной конъюнктуры, состояния финансовых рынков и т. д.

Основу анализа оборотных средств составляет расчет и оценка системы коэффициентов. Они показывают, достаточно ли текущих активов для бесперебойного производственного процесса, за счет каких источников они сформированы, насколько эффективно используются.

Читайте также:  Как увеличить тестостерон у женщин народными средствами

Основные коэффициенты: формулы, примеры, нормативные значения

Для анализа оборотных активов применяется расчет и оценка ряда экономических показателей на основании данных бухгалтерского учета. Ниже приведены наиболее используемые коэффициенты.

Доля оборотных средств

Одним из основных коэффициентов является доля оборотных средств в общей величине активов предприятия:

ДОА – доля оборотных активов;

ОА – оборотные активы (сумма по второму разделу бухгалтерского баланса);

А – суммарные активы.

Коэффициент показывает, насколько ликвидны активы предприятия и какова его способность исполнять свои краткосрочные и среднесрочные обязательства. Чем выше его значение, тем привлекательнее для инвесторов вложения в конкретную компанию. Нормативное значение ДОА зависит от особенностей деятельности конкретного предприятия. В общем случае оно должно быть более 50%.

Собственные оборотные средства

Вторым показателем является величина собственных оборотных средств:

СОС = ОА – КО, где

КО – краткосрочные обязательства.

Еще одна формула для расчета этого показателя:

СОС = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) – Внеобротные активы

Положительное значение СОС – это уже норма, особенно для молодого предприятия. Если же показатель меньше нуля, это говорит о том, что компания не способна исполнить даже краткосрочные обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными активами

Рассчитывается по формуле:

Косос = (СК – НА)/ОА, где

СК – собственный капитал,

НА – необоротные активы.

Коэффициент показывает, на сколько текущие активы сформированы за счет собственного капитала компании. Его значение наглядно демонстрирует, способна ли компания самостоятельно без привлечения чужих средств финансировать свою деятельность.

В этом случае финансовое состояние компании считается устойчивым. Если же коэффициент ниже нуля, можно говорить о том, что предприятие вообще не способно вести свою деятельность самостоятельно. Это может стать причиной банкротства.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Значение рассчитывается следующим образом:

Коэффициент показывает, на сколько запасы сформированы за счет собственных источников. Нормативное значение – от 60 до 80%.

Слишком низкое значение показателя говорит о большой зависимости предприятия от заемных средств именно в части обеспечения текущего производственного процесса.

С другой стороны, его чрезмерно высокое значение может свидетельствовать о неэффективном использовании заемного капитала, вплоть до полного отказа от него. А это может существенно снизить эффективность работы компании.

Показатели эффективности использования текущих активов

Коэффициент оборачиваемости — показывает, сколько оборотов совершают текущие активы за отчетный период:

СОА – средняя величина оборотных активов.

Например, если для расчета Коб взяли годовые данные и получили значение, равное 2, значит оборотные средства за один год успели два раза поучаствовать в процессе производства и вернуться в виде выручки.

Период оборачиваемости — показывает, за сколько дней текущие активы совершают полный оборот и возвращаются в форме выручки:

Д – количество дней в отчетном периоде.

Посчитать этот показатель можно и просто разделив количество дней в периоде на Коб. Например, для Коб=2 период оборачиваемости равен 180 дням. То есть оборотные средства возвращаются предприятию за полгода.

Для проведения анализа продолжительность принято всегда принимать одной и той же: месяц равен 30 дням, квартал – 90, год – 360. Фактическое количество дней значения не имеет.

Коэффициент закрепления — показывает, сколько текущих активов приходится на каждый рубль выручки:

Чем меньше этот показатель, тем эффективнее используются оборотные средства при прочих равных условиях. Например, для Коб=2, Кз=0,5. Это значит, что каждые 50 коп. оборотных средств за год принесут 1 руб. прибыли.

Уменьшение и увеличение оборотных средств предприятия

Для обеспечения эффективной работы предприятия текущих активов не должно быть слишком много. Это неизбежно повлечет за собой дополнительные расходы. Их недостаток может вообще сделать само существование компании невозможным.

Увеличение оборотных активов в балансе предприятия может говорить о:

  1. Росте объемов производства, что, несомненно, рассматривается как положительный фактор.
  2. Накапливании сверхнормативных запасов сырья или готовой продукции, что свидетельствует о неэффективной работе производственных или сбытовых подразделений. Это отрицательно сказывается на эффективности компании.
  3. Увеличении дебиторской задолженности как вследствие роста объемов производства (плюс), так и ухудшения платежной дисциплины покупателей (минус).
  4. Увеличении суммы финансовых вложений, что может быть положительным фактором за счет более эффективного использования свободных денежных средств. С другой стороны, это может полечь за собой отвлечение материальных ресурсов из производственной сферы.
Читайте также:  Внеоборотные средства что это такое

Причинами уменьшения текущих активов могут быть:

  1. Снижение темпов производства, что отрицательно сказывается на эффективности работы предприятия.
  2. Уменьшение ненормативных запасов сырья и готовой продукции, что позволяет снизить непроизводственные расходы.
  3. Падение дебиторской задолженности, что может быть следствием снижения спроса на продукцию компании (минус), либо повышением эффективности работы с покупателями (плюс).
  4. Уменьшение остатков денежных средств на счетах компании, что может быть весьма опасно, поскольку способно поставить под угрозу само существование предприятия.

Нельзя однозначно сказать, что лучше: уменьшение или увеличение текущих активов. Все зависит от того, какими причинами это вызвано и как влияет на структуру оборотных средств.

Описанные выше коэффициенты в большинстве своем имеют ограничения на минимальные значения. Соответственно, чем они выше, тем эффективнее работает компания. Исключение составляют период оборачиваемости и коэффициент закрепления. Для них ситуация обратная – чем меньше значения, тем больше предприятие способно получить выручки на каждый рубль вложенных оборотных активов.

Источник

Собственные оборотные средства и их оборачиваемость

Оборотные средства — это активы, обслуживающие текущий хозяйственный процесс и полностью потребляемые в течение одного операционного цикла. Анализ этих средств, их структуры и источников формирования используется для оценки ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия.

Расчет показателя «собственные оборотные средства»

Данные о собственных оборотных средствах формируются на основе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе, который является основным источником информации для анализа деятельности предприятия.

Как расшифровываются строки бухгалтерского баланса, можно узнать из статьи «Расшифровка строк бухгалтерского баланса (1230 и др.)».

Различные методики анализа бухгалтерского баланса предприятия показаны в материале «Методика анализа бухгалтерского баланса предприятия».

Прежде всего, из баланса можно получить данные об активах и пассивах предприятия.

Активы предприятия — хозяйственные средства, контроль над которыми получен организацией в результате свершившихся фактов хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Активы делятся на внеоборотные и оборотные, при этом под собственными оборотными средствами понимают ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных источников.

Приведем формулу для расчета собственных оборотных средств:

СОС — собственные оборотные средства;

ОА — оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

Часто понятие «собственные оборотные средства» смешивают или считают синонимом понятия «собственный оборотный капитал». Собственный оборотный капитал и собственные оборотные средства имеют одинаковое числовое значение, но различный экономический смысл. Если собственные оборотные средства — это часть активов, ресурсов, направленных на получение прибыли, то собственный капитал — это часть долгосрочных источников финансирования, за счет которых формируются собственные оборотные средства.

Формула для расчета собственного оборотного капитала выглядит так:

СОК = (СК + ДО) – ВА,

СОК — собственный оборотный капитал;

СК — собственный капитал;

ДО — долгосрочные обязательства;

ВА — внеоборотные активы.

Метод расчета собственных оборотных средств достаточно прост, но в то же время надо уметь интерпретировать полученное значение и устанавливать его взаимосвязь с другими аналитическими показателями.

В самом общем случае нормальным считается положительное значение собственных оборотных средств.

Как рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показано в статье «Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами».

На практике как увеличение, так и уменьшение значения этого показателя может по-разному влиять на ликвидность, финансовую устойчивость и деловую активность предприятия. В состав собственных оборотных средств входят различные активы: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы. Изменение этих компонентов в динамике и относительно друг друга может значительно менять структуру собственных оборотных средств и оказывать различное влияние на финансовое положение предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств непосредственно связан с деловой активностью предприятия.

Общий показатель деловой активности — коэффициент оборачиваемости активов — рассчитывается следующим образом:

Ко — коэффициент оборачиваемости активов;

ОР — объем реализации за анализируемый период;

ССА — средняя стоимость активов за анализируемый период.

При этом средняя стоимость активов равна половине суммы стоимости активов на начало периода и на конец периода.

Этот коэффициент характеризует эффективность использования ресурсов независимо от источников их финансирования. Также он показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и сколько единиц реализованной продукции в стоимостном выражении приходится на каждую денежную единицу активов.

Нормативного значения у коэффициента оборачиваемости нет, его нужно анализировать в динамике. Если в динамике значение оборачиваемости падает, можно говорить о неэффективном использовании активов, и наоборот, при его росте идет увеличение качества управления активами, увеличение интенсивности деятельности предприятия.

Читайте также:  Какое средство понижает холестерин

Следует помнить, что показатель оборачиваемости активов тесно связан с отраслью предприятия. У торговых предприятий оборачиваемость будет значительно выше, чем у капиталоемких производств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов будет рассчитываться следующим образом:

Кооа — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

ОР — объем реализации за анализируемый период;

ССОА — средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период.

Этот коэффициент дает представление об оборачиваемости оборотных активов и показывает, какое количество выручки от реализации приходится на каждую единицу оборотных активов.

Длительность одного оборота можно рассчитать так:

Т — длительность периода оборота;

Д — количество дней в анализируемом периоде;

Ко — коэффициент оборачиваемости.

Для анализа деловой активности можно провести оценку операционного и финансового циклов. Для этого определяется длительность и характер чистого периода оборота денежных средств организации за период. Этот период определяется как разница между периодом оборота оборотных средств, участвующих в операционном цикле, и периодом оборота краткосрочных обязательств:

ΔТ — чистый период оборота денежных средств организации за анализируемый период;

Тоа — период оборота оборотных средств;

Тка — период оборота краткосрочных обязательств.

Если период оборота оборотных средств больше, чем период оборота краткосрочных обязательств, можно говорить о положительном финансовом цикле. В противном случае формируется отрицательный финансовый цикл.

Если рассмотреть показатель финансового цикла во взаимосвязи с показателем собственных оборотных средств, то можно увидеть, что положительный финансовый цикл соответствует наличию собственных оборотных средств, а отрицательный — связан с дефицитом собственных оборотных средств.

Влияние собственных оборотных средств на финансовые показатели предприятия

Анализ оборотных средств, их структуры и оборачиваемости необходим для принятия управленческих решений. В отношении оборотных средств целью менеджмента является увеличение их рентабельности и в то же время обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности. При этом следует помнить, что повышение рентабельности оборотных средств во многом идет за счет финансовой устойчивости.

При неизменном показателе собственных оборотных средств может меняться его структура, увеличение активов связано с оттоком денежных средств, и наоборот, уменьшение активов приводит к увеличению денежных средств. Если идет рост собственных оборотных средств, то он происходит, как правило, за счет роста неденежных активов — дебиторской задолженности, запасов, а значит, падает ликвидность и снижается текущая платежеспособность. Если всё же рост происходит за счет денежных средств, то вместе с выводом о росте ликвидности и платежеспособности следует отметить, что организация, возможно, неэффективно использует денежные средства, накапливая их на текущих счетах.

Рост дебиторской задолженности всегда надо сопоставлять с выручкой от продаж. При росте выручки закономерно возрастание дебиторской задолженности, но если выручка падает или остается неизменной, а дебиторская задолженность растет, то можно говорить о том, что организация кредитует своих покупателей и неэффективно работает с дебиторской задолженностью.

Увеличение запасов следует оценивать с точки зрения производственной необходимости. В состав запасов входят материалы, товары на складах, готовая продукция, незавершенное производство. В анализе динамики материалов нужно учесть влияние их структуры, фактора сезонности, инфляционного фактора, особенности работы с поставщиками. Для незавершенного производства, в первую очередь, имеет значение его ритмичность. На остаток готовой продукции и товаров влияет уровень отпускных цен, качество продукции, структура рынка сбыта.

Для увеличения финансовой устойчивости необходимо увеличение собственных оборотных средств. Но если финансовая устойчивость достигается финансированием текущей деятельности за счет более дорогих источников по сравнению с краткосрочными источниками финансирования, то это приведет к снижению капитализации предприятия.

На основании анализа собственных оборотных средств можно принять решение о выборе политики финансирования предприятия. С целью анализа и оценки стратегий финансирования оборотные средства часто делят на постоянную часть и активы, необходимые в связи с сезонностью производства, с сезонным ростом объемов продаж. Постоянная часть оборотных активов — это и есть собственные оборотные средства. Постоянная потребность в активах этой группы требует большей надежности в их финансировании, в то время как вторую группу оборотных средств можно финансировать за счет краткосрочных обязательств.

Анализ собственных оборотных средств может применяться и для оценки методов инвестирования. Если величина собственных оборотных средств растет, то это значит, что всё большая часть активов направляется на получение доходов, и организация теряет прибыль, а значит, инвестирование не может считаться эффективным.

Итоги

Анализ собственных оборотных средств предприятия целесообразно проводить в динамике. При этом исследовать нужно не только оборотные средства, но и их структуру. Принимая управленческие решения, следует понимать, что рост собственных оборотных средств ведет к финансовой устойчивости, но при этом возможно уменьшение капитализации, отвлечение части активов из оборота и уменьшение оборачиваемости оборотных средств, снижение эффективности их использования.

Источник